Двогодишен преглед на ЕЦБ за ризиците за финансиската стабилност што ги носат криптовалутите
Двогодишниот финансиски преглед на ЕЦБ предизвикува загриженост за зголемената сложеност на финансискиот пазар бидејќи криптовалутите се интегрираат со главните финансии. Ова означува уште едно критичко испитување на секторот на криптовалути, како што објави CryptoChipy. ЕЦБ откри дека спровела длабинска анализа на крипто средствата и практиките за позајмување за да ги процени финансиските ризици поврзани со нив. Наодите беа вклучени во извештајот насловен „Декриптирање на ризиците за финансиска стабилност на пазарите на крипто-средства“. Извештајот забележа дека историската нестабилност на крипто-средствата далеку ја надминува онаа на диверзифицираните европски пазари на акции и обврзници. Инвеститорите се справија со падот од 1.3 трилиони евра на пазарната капитализација на безподдржани крипто средства од ноември 2021 година, без да предизвикаат какви било ризици за финансиската стабилност.
И покрај нестабилноста, побарувачката на инвеститорите ги доведе криптовалутите до нови највисоки нивоа на сите времиња. Финансиските институции, вклучувајќи ги банките, менаџерите на средства и институционалните инвеститори, значително ја зголемија својата изложеност на дигитални средства. Клиентите сега имаат полесен пристап до тргување со криптовалути, што поттикна раст на крипто и го зголеми финансискиот ризик. ЕЦБ предупредува дека доколку овој тренд продолжи, крипто средствата без поддршка наскоро би можеле да претставуваат закана за финансиската стабилност. Растечката големина и сложеноста на екосистемот на крипто-средства останува на неговата нагорна траекторија.
Ова е прво предупредување од ваков вид издадено од ЕЦБ. Слични предупредувања беа издадени од властите во САД и Велика Британија по серијата падови во крипто индустријата. Биткоинот, водечката криптовалута, падна под границата од 30,000 долари, што предизвика тревога во ЕЦБ. Неговата вредност е преполовена од ноември 2021 година. Сепак, крипто-пазарот останува раздвижен, со големи размени како Binance кои обработуваат скоро 700 милијарди долари во тргување на самото место и 1.1 трилиони долари во фјучерси на Bitcoin во претходниот месец. ЕЦБ посочува дека овие обеми на тргување се споредливи со кварталните обеми на тргување на Њујоршката берза и пазарите на суверени обврзници во еврозоната. Дополнително, овие берзи нудат заеми кои им овозможуваат на клиентите да ја зголемат својата изложеност до 125 пати повеќе од нивните првични инвестиции. Постојаните празнини во податоците продолжуваат да создаваат несигурност за целосниот обем на потенцијалните ризици од зараза во традиционалниот финансиски систем.
Извештајот на ЕЦБ, исто така, изразува значајна загриженост за потенцијалот за пад на пазарот на крипто, слично на неодамнешниот пад, што може да предизвика брановиден ефект на традиционалните пазари. ЕЦБ прави споредби помеѓу таквиот крах и хипотекарната криза што доведе до глобалниот финансиски крах во 2008 година.
Перспектива на претседателот на ЕЦБ за заканата што се појавува
Претседателката на ЕЦБ, Кристин Лагард, изјави дека крипто токенот нема вродена вредност и нема никакво основно средство како безбедност. Ова ги зајакнува ставовите на Фабио Панета, извршен директор на ЕЦБ, кој го опиша секторот како да наликува на Понзи шема. Панета повика на регулаторна интервенција за да се спречи понатамошно несовесно преземање ризик во крипто просторот.
Во моментов, врската помеѓу банките во еврозоната и крипто средствата е ограничена. Некои меѓународни банки и банки од еврозоната се занимаваат со тргување со регулирани крипто деривати, иако тие не чуваат вистински залихи на крипто средства. Платежните мрежи и институционалните инвеститори се повеќе ги поддржуваат услугите за крипто средства. Имено, германските институционални инвестициски фондови имаат петтина од нивните средства во крипто средства од минатата година. Понатаму, ЕЦБ ги истакнува ризиците поврзани со децентрализираните финансии (DeFi), каде софтверските платформи базирани на крипто обезбедуваат финансиски услуги без традиционални посредници како банките. Во 2021 година, обемот на крипто-кредитите на DeFi платформите се зголеми за фактор од 14, а вкупната вредност заклучена во DeFi достигна скоро 70 милијарди евра, што е споредливо со малите периферни европски банки.
Лагард напомена и дека ЕЦБ развива дигитално евро, кое ќе биде тестирано преку прототип до следната година. Одлуката за лансирање на дигиталната валута ќе биде донесена по три години тестирање. Таа нагласи дека оваа дигитална валута на централната банка (CBDC) ќе се разликува од многу постоечки дигитални средства. Во меѓувреме, Европската унија го финализира своето законодавство „Пазари во крипто-средства“, кое се очекува да се имплементира до 2024 година. ЕЦБ ја повикува ЕУ да го забрза донесувањето на оваа легислатива за да создаде правна рамка за регулирање на крипто индустријата во ЕУ.
